慢性的な人手不足が顕著だと言われる医療・介護・福祉業界向け人材サービスを展開するグッピーズ（５１２７）が９月３０日にグロース市場にＩＰＯ。公開価格１５５０円に対して初値は２０２０円と多少人気を集めた。

　その後の高値２３７５円（１０月３日）まで１７．５％の上昇を見たが、その高値がついた後は調整の動きで安値は１４２３円（高値比▲４０％）と公開価格を割り込む展開となり、時価も１５１１円と低水準のままとなっている。

　今期予想ＥＰＳは１０９円で時価ＰＥＲは１３．８倍。今期はまだ無配と言う点もあり不人気状態ながら、業績は堅調。前８月期は３２．５％増収の１８．５億円、営業利益は５４．５％増の４．７億円、経常利益は５９．１％増の４．８４億円となったが、今期も売上高２２億円（＋１８．９％）、営業利益５．２億円（＋１０．５％）、経常利益５．２億円（＋７．３％）を見込むなど成長性は感じられる。ただ今期業績の伸びが鈍化するという点が株価の上値を重くしていると推察される。

　時価総額は約４５億円（経常利益の８．７倍）で極端な割高感はない。
　今年のＩＰＯ銘柄では２月ＩＰＯの美容サロン向け人材採用支援のセイファート（９２１３）と類似。セイファートは、予想経常利益の６．４倍で評価されているのに比べると、同社の方が評価が高い。
　この背景を類推すると、同社が歯科領域（歯科衛生士など、全国の歯科医院数は６．８万医院で１営業日当たり外来患者数１３３万人）に強みを持つＩＴサービスカンパニーを標榜していることで、売上の９割近くは人材サービス事業（就活、国家試験、転職）であるが、残りの１割はヘルスケア事業で健康管理アプリ（自治体向けなど）をベースにしている点で特徴的。
　健康経営ニーズの高まりが見られる企業（健康経営優良法人数は大規模と中規模合わせて２０２２年は１４５５４社・現状の利用事業者数は１５５）や健保組合向けや自治体（団体）向けにアプリ利用数が拡大。潜在顧客数は拡大傾向で推移する中で今後の成長に期待。

　過去５年の全社売上成長率は３４．８％、売上高経常利益率２６．２％、ＲＯＥは４９．９％で高収益。

　前期は過去最高益を達成し今期も増収増益を見込む。ヘルスケア事業はまだ赤字の状態だが、その幅は縮小。財務内容も良好で有利子負債は少ない。
　フリーキャッシュフローは黒字継続で今後も現預金が積み上がっていくものと見られる。
　今期は広告宣伝費増や人員増強を考慮しても２ケタの伸びと堅調な見通し。

　皆さんもぜひ一度チェックをお願いします。


（炎）


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