今年の活躍株からそろそろ来年の活躍期待株へと関心が移っていく時期になってきました。皆さんの個別銘柄の研究はいかがでしょうか。
私も研究中で、詳細はまた有料メルマガなどで別途ご報告させて頂きたいと思いますが、概略を報告させて頂きます。
１．大型銘柄：徹底した好業績、低ＰＥＲ銘柄にアクセント
１）神戸製鋼（５４０６）
時価１９９円 直近高値２１１円 直近安値１９０円
ＫＯＢＥＬＣＯブランドの建機が堅調、電力自由化で鉄鋼会社から電力会社のイメージ。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．６倍、来期予想ＰＥＲは８．５倍。今期５円配当実現すれば配当利回りは２．５％。
２）富士通（６７０２）
時価６５８．５円 直近高値６９７．６円 直近安値６４５円
社会インフラシステムの更新需要に向け活躍の余地。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．５倍、来期予想ＰＥＲは１０．２倍。２期連続の最高益更新で、８月高値８１７．９円水準に再挑戦の動きを期待。
３）トヨタ（７２０３）
時価７５００円 直近高値７８７３円 直近安値７２７０円
指数連動型銘柄の代表。いよいよ２００７年高値８３５０円が射程圏に入ってきた。日経平均１８３００円とトヨタの８３５０円のどちらが早く到達できるか。時価総額２５．６兆円から３０兆円台へとステージを変えるか？
４）オリックス（８５９１）
時価１５３３円 直近高値１６６７円 直近安値１５１０円
１０月２８日の安値１２９５．５円から１１月４日の１７５９円まで３５．８％の上昇後の中段もみ合い状態。２０１３年１１月高値１９２０円水準が上値目標水準。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲ９．６倍、来期予想ＰＥＲ８．７倍。
５）双日（２７６８）
時価１６６円 直近高値１７５円 直近安値１６５円
１月２１日の高値２０４円からの下げトレンドは１０月１７日の安値１５０円で終止符を打った格好だが、上値も重い展開が続いています。総合商社下位の同 社は上値が重く低ＰＥＲに甘んじています。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは６．３倍、来期同ＰＥＲは５．９倍の水準。今期は年５円配当で配当利回りは丁 度３％の水準。個人投資家がＮＩＳＡ枠で楽しむには手ごろな銘柄となっています。先週１６５円には４００万株という比較的まとまった買いが出てきました が、果たして１６５円が下値になるのか注視しておきたいと思います。
２．中小型バリュー銘柄
１）テノックス（１９０５） 実質時価総額４１．３億円
時価５９８円 直近高値６４５円 直近安値５４０円
新四季報ベース今期予想ＰＥＲは７倍。実績ＰＢＲは０．４９倍。実質保有現預金５２．７億円は実質時価総額４１．３億円を２７．６％上回っています。新 四季報は今期の業績を更に上方修正していますが、来期は減益という見通しを示しています。実際には来期も業績は伸びると期待されます。建築分野から土木に ビジネス領域が広がっているからです。東京オリンピックまではまだ時間があり、まだしばらくは同社にフォローの風が吹いているという点を忘れないことで す。前期が業績のピークだとは思えませんが、４月高値６６５円を抜くタイミングは３Ｑの決算発表時と見られます。
２）ＫＧ情報（２４０８） 実質時価総額４０．３億円
時価５５７円 直近高値５６５円 直近安値５４５円
１２月２０日決算で１６日まで１０．８円分の配当金の権利がついています。次回のイベントは１月中旬の決算発表。今期の予想ＰＥＲは１２．８倍だが、来 期の業績によってはＰＥＲが下がりますがその発表内容が注目されます。ただ、会社側はいつも慎重な発表をしていますので、期初の見通しは堅く出てきますの で、さほどのサプライズはないと考えられます。実質保有現預金が４７億円程度であれば実質時価総額も同じ水準となってもおかしくはない。そうなれば株価は ６４０円程度までの上昇となりますが、果たして・・。
３）大井電気（６８２２） 実質時価総額５０億円
時価３４１円 直近高値３５８円 直近安値３００円
２１０円からスタートした株価上昇も２か月近くが経過し、利益確定売りを消化しながらの株高トレンドが続いています。２０１６年からの電力自由化でス マートメーターが伸びると期待。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．４倍、来期ＰＥＲは８．６倍。実質保有現預金は時価総額５０億円を上回る５５億 円。実績ＰＢＲは０．６３倍。三菱電機系ですが、ポケベル全盛時代に高値で上場したためその後の業績ダウンで株式市場での評価は低い状態が続いてきました が、ようやく評価が高まりつつあります。
１９９５年の上場時の公募価格２７４０円を経営陣が目指すには経常利益４０億円を達成するぐらいの勢いでないといけませんが果たしてどうなりますか・・・。
４）平田機工（６２５８） 実質時価総額７２億円
時価６７０円 直近高値７２８円 直近安値６５４円
１０月安値５６６円から直近高値７２８円まで上昇し、調整の動き。新四季報は今期の予想ＥＰＳを６７．４円に上方修正。同ＰＥＲは９．９倍、実績ＰＢＲ は０．３６倍。ロボット関連、省人化関連銘柄としての評価の高まりに期待。ＩＲに難あり、外国人も投信もほとんど株を保有していない点が課題。
２００６年の上場時の公募価格２２００円を目指すには経常利益２５億円程度が必要となるが、果たしてどこまで業績を伸ばせるのか・・。新四季報は来期の減益を予想するが、これは勝手な憶測で無視しておいても良いだろう。
５）中野冷機（６４１１） 実質時価総額２４２億円
時価３３６０円 直近高値４３８５円 直近安値３３２０円
成長株からバリュー株に変化。省エネニーズの高まりで需要拡大し業績急向上。好業績を背景に１月安値２０３８円から９月高値４３８５円まで２．１５倍の株価急騰。その後は直近まで調整の動き。新四季報ベースの予想ＰＥＲは５．６倍、来期ＰＥＲは７．１倍。
実質保有現預金３０４億円に対して実質時価総額２４２億円は８０％の水準。来期の減益見込みが株価の頭を押さえていますが、結果として既にバリュー株としての位置づけとなっています。株価の上値は限定的かも知れませんが、短期的な売られ過ぎ水準になりつつあります。
このほか、中小型材料株や直近のＩＰＯ銘柄などを研究中です。ご興味のある方はいち早くレポートする有料メルマガをご覧下さい。
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（炎）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。）
私も研究中で、詳細はまた有料メルマガなどで別途ご報告させて頂きたいと思いますが、概略を報告させて頂きます。
１．大型銘柄：徹底した好業績、低ＰＥＲ銘柄にアクセント
１）神戸製鋼（５４０６）
時価１９９円 直近高値２１１円 直近安値１９０円
ＫＯＢＥＬＣＯブランドの建機が堅調、電力自由化で鉄鋼会社から電力会社のイメージ。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．６倍、来期予想ＰＥＲは８．５倍。今期５円配当実現すれば配当利回りは２．５％。
２）富士通（６７０２）
時価６５８．５円 直近高値６９７．６円 直近安値６４５円
社会インフラシステムの更新需要に向け活躍の余地。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．５倍、来期予想ＰＥＲは１０．２倍。２期連続の最高益更新で、８月高値８１７．９円水準に再挑戦の動きを期待。
３）トヨタ（７２０３）
時価７５００円 直近高値７８７３円 直近安値７２７０円
指数連動型銘柄の代表。いよいよ２００７年高値８３５０円が射程圏に入ってきた。日経平均１８３００円とトヨタの８３５０円のどちらが早く到達できるか。時価総額２５．６兆円から３０兆円台へとステージを変えるか？
４）オリックス（８５９１）
時価１５３３円 直近高値１６６７円 直近安値１５１０円
１０月２８日の安値１２９５．５円から１１月４日の１７５９円まで３５．８％の上昇後の中段もみ合い状態。２０１３年１１月高値１９２０円水準が上値目標水準。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲ９．６倍、来期予想ＰＥＲ８．７倍。
５）双日（２７６８）
時価１６６円 直近高値１７５円 直近安値１６５円
１月２１日の高値２０４円からの下げトレンドは１０月１７日の安値１５０円で終止符を打った格好だが、上値も重い展開が続いています。総合商社下位の同 社は上値が重く低ＰＥＲに甘んじています。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは６．３倍、来期同ＰＥＲは５．９倍の水準。今期は年５円配当で配当利回りは丁 度３％の水準。個人投資家がＮＩＳＡ枠で楽しむには手ごろな銘柄となっています。先週１６５円には４００万株という比較的まとまった買いが出てきました が、果たして１６５円が下値になるのか注視しておきたいと思います。
２．中小型バリュー銘柄
１）テノックス（１９０５） 実質時価総額４１．３億円
時価５９８円 直近高値６４５円 直近安値５４０円
新四季報ベース今期予想ＰＥＲは７倍。実績ＰＢＲは０．４９倍。実質保有現預金５２．７億円は実質時価総額４１．３億円を２７．６％上回っています。新 四季報は今期の業績を更に上方修正していますが、来期は減益という見通しを示しています。実際には来期も業績は伸びると期待されます。建築分野から土木に ビジネス領域が広がっているからです。東京オリンピックまではまだ時間があり、まだしばらくは同社にフォローの風が吹いているという点を忘れないことで す。前期が業績のピークだとは思えませんが、４月高値６６５円を抜くタイミングは３Ｑの決算発表時と見られます。
２）ＫＧ情報（２４０８） 実質時価総額４０．３億円
時価５５７円 直近高値５６５円 直近安値５４５円
１２月２０日決算で１６日まで１０．８円分の配当金の権利がついています。次回のイベントは１月中旬の決算発表。今期の予想ＰＥＲは１２．８倍だが、来 期の業績によってはＰＥＲが下がりますがその発表内容が注目されます。ただ、会社側はいつも慎重な発表をしていますので、期初の見通しは堅く出てきますの で、さほどのサプライズはないと考えられます。実質保有現預金が４７億円程度であれば実質時価総額も同じ水準となってもおかしくはない。そうなれば株価は ６４０円程度までの上昇となりますが、果たして・・。
３）大井電気（６８２２） 実質時価総額５０億円
時価３４１円 直近高値３５８円 直近安値３００円
２１０円からスタートした株価上昇も２か月近くが経過し、利益確定売りを消化しながらの株高トレンドが続いています。２０１６年からの電力自由化でス マートメーターが伸びると期待。新四季報ベースの今期予想ＰＥＲは１０．４倍、来期ＰＥＲは８．６倍。実質保有現預金は時価総額５０億円を上回る５５億 円。実績ＰＢＲは０．６３倍。三菱電機系ですが、ポケベル全盛時代に高値で上場したためその後の業績ダウンで株式市場での評価は低い状態が続いてきました が、ようやく評価が高まりつつあります。
１９９５年の上場時の公募価格２７４０円を経営陣が目指すには経常利益４０億円を達成するぐらいの勢いでないといけませんが果たしてどうなりますか・・・。
４）平田機工（６２５８） 実質時価総額７２億円
時価６７０円 直近高値７２８円 直近安値６５４円
１０月安値５６６円から直近高値７２８円まで上昇し、調整の動き。新四季報は今期の予想ＥＰＳを６７．４円に上方修正。同ＰＥＲは９．９倍、実績ＰＢＲ は０．３６倍。ロボット関連、省人化関連銘柄としての評価の高まりに期待。ＩＲに難あり、外国人も投信もほとんど株を保有していない点が課題。
２００６年の上場時の公募価格２２００円を目指すには経常利益２５億円程度が必要となるが、果たしてどこまで業績を伸ばせるのか・・。新四季報は来期の減益を予想するが、これは勝手な憶測で無視しておいても良いだろう。
５）中野冷機（６４１１） 実質時価総額２４２億円
時価３３６０円 直近高値４３８５円 直近安値３３２０円
成長株からバリュー株に変化。省エネニーズの高まりで需要拡大し業績急向上。好業績を背景に１月安値２０３８円から９月高値４３８５円まで２．１５倍の株価急騰。その後は直近まで調整の動き。新四季報ベースの予想ＰＥＲは５．６倍、来期ＰＥＲは７．１倍。
実質保有現預金３０４億円に対して実質時価総額２４２億円は８０％の水準。来期の減益見込みが株価の頭を押さえていますが、結果として既にバリュー株としての位置づけとなっています。株価の上値は限定的かも知れませんが、短期的な売られ過ぎ水準になりつつあります。
このほか、中小型材料株や直近のＩＰＯ銘柄などを研究中です。ご興味のある方はいち早くレポートする有料メルマガをご覧下さい。
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（炎）
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