有料メルマガ・石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」の過去配信ライブラリ「銘柄研究」「コラム」のうち、コラムの一部を再編集して毎週掲載いたします。自立した投資家、石川臨太郎のコンテンツをお楽しみ下さい。
なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。
＝＝「投資という戦闘を実行する兵士としての自分をいかに鍛えるか」＝＝
（有料メルマガ第７６回・２０１０／６／８配信号)
【前略】
株式投資をしていると、今回程度のことには時々めぐり合います。古くは私が株式投資を始めて２～３年目にブラックマンデーに遭遇しました。ちょっと株式 投資に自信が出始めたときに起こったのが９．１１世界同時テロ。そしてリーマンショックや今回のユーロ崩壊危機。このような思いがけないような事態（＝リ スク）にめぐり合います。
私たち株式投資家は、このようにアップダウンが激しく、がけ崩れや、落石もときどき起こす株式市場という、舗装されていない変化に富んだ悪路を宝の山を目指してドライブしているわけです。
この悪路は厳しいけれど、目的地にたどり着けば、大きなお宝の山が待っているという、素晴らしい黄金道路でもあるのだと考えているから、何度もエンストを起こしながらも走り続けているわけです。
この危険な黄金悪路を、なるべく安全にドライブし、完走するための技術を身につけることは大事なことだと思います。
【中略】
株式投資というのは、基本的に、緊急事態にいかに対処するかで決着がつく（＝成果が決まる）ものだと考えています。自分が想定しなかった相場環境とか、 ミスター・マーケット（＝市場＝他の投資家の行動）の動きとか、今回のような緊急事態にいかに対処するかで勝負の決着（＝一時的な短期の投資の成果、利 益）がつくものだと考えています。
しかし、自分の経済的実力を超えた株式投資をしていると、突発事故が起こったときに、選択肢が不毛なものしか残っていないようなところに追い込まれる可能性が高くなります。
【中略】
株式投資でいうところのリスク管理というのは、「不毛な決断を迫られるような状況に追い込まれる可能性を普段から検討していて、そのリスクを事前に回避 する」ということです。最初に書いたように「休むも相場」ということでドライブを休止する。嵐の襲ってきたときはドライブをしない。ドライブをするにして もスピードを落として走る。このような決断をすることが大事です。
しかし、基本的に中長期投資で株式投資に投資すると決めている。株式投資をすると決めている資金は、常に株式市場に留めたいと考えている、私のような投資家は、どのようなことがスピードを落とした状態になるのでしょうか。
普段から、そんなことをよく考えます。私が考えついたのは投資家から忘れ去られているような状態で、安値に放置されている低ＰＥＲかつ低ＰＢＲかつ高自 己資本比率かつ高配当という４つの黄金条件。この４つの条件に、なるべく多く当てはまる企業で、経常利益が前期比増益になる企業に対する投資を増やしてお く。そんなことがスピードを落とすということになるのではないかと考えるようになりました。割安すぎる銘柄は、株価が上がりにくいわけですから、資産の増 加スピードは落ちることになるでしょう。こんな銘柄でも株価が下がってしまうかもしれません。このような銘柄でも、投資環境の悪化で耐えられなくなって、 投げてくる投資家はいます。でもＰＢＲが０．２５倍程度になって、経常増益を過去４期も５期も続けているような企業には、いずれ目をつけて投資してくる投 資家が必ず現れてきます。
もちろん低ＰＥＲ、低ＰＢＲ、高自己資本比率、高配当という４つの条件を２つも、３つも、４つも兼ね備えて持っているような企業で、前期比二桁増益を発 表した企業に投資していても、愚かな質の悪い一部の投資家の合理的でない投資行動によって、株価は大きく下がったりしてしまいます。
しかし企業自体に価値があるので、投資環境が普通に戻れば、株価が資産価値から考えて適正なレベルまで回復する可能性は高いことを信じているので、ポジションを維持できています。
自分に求められている課題は、市場の混乱からついてしまった株価に引きずられて、投売りに付き合わないという、自制心だけです。
【後略】
経済的独立ワクワク！サポーター 石川臨太郎
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本日配信の有料メルマガでは、抜群の経営安定度を誇り、低ＰＥＲかつ低ＰＢＲである上に、現金性資産だけで時価総額以上を持ち、安定した取引先と高い参入障壁の事業を営む企業を、研究銘柄として掲載しています。
また、コラムでは、「優待バリュー株 変じて 優待バブル株…」と題し、上昇している銘柄を観測しながら、今後さらに期待できる銘柄群について言及しております。
今週金曜までに購読された方には、もれなく今週配信号も差し上げます。
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研究銘柄のパフォーマンスが引き続き絶好調です！■
２０１２年５月～７月掲載：
１４銘柄中１３銘柄上昇！ 上昇平均４１．８７％ 最大７９．９０％
２０１２年８月～１０月掲載：
１３銘柄中１０銘柄上昇！ 上昇平均４０．８５％ 最大１３８．１５％
２０１２年１１月～２０１３年１月掲載：
１２銘柄の全てが上昇！ 上昇平均５１．５２％ 最大９４．８１％
２０１３年２月～４月掲載：
１３銘柄中１１銘柄上昇！ 上昇平均１２．０６％ 最大４９．４３％
また、コラムで触れた銘柄も４月掲載分だけで６銘柄が２ケタ上昇！
※数値は５月２０日現在。
このパフォーマンスとクオリティをぜひ体感してください。
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詳細は http://www.iforum.jp/magazine.htm をご参照下さい。
過去サンプル（研究銘柄）
http://okuchika.jugem.jp/?eid=4234
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過去サンプル（コラム）
http://okuchika.jugem.jp/?eid=4222
http://okuchika.jugem.jp/?eid=4235
http://okuchika.jugem.jp/?eid=4245
http://okuchika.jugem.jp/?eid=4256
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆 様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。また、当該情報は執筆時点での取材及び調査に基づいております。配信時点と状況が変化して いる可能性があります。）
なお、内容は執筆当時の背景に基づいており、現在の状況と必ずしも一致しないことを予めご了承下さい。
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株式投資をしていると、今回程度のことには時々めぐり合います。古くは私が株式投資を始めて２～３年目にブラックマンデーに遭遇しました。ちょっと株式 投資に自信が出始めたときに起こったのが９．１１世界同時テロ。そしてリーマンショックや今回のユーロ崩壊危機。このような思いがけないような事態（＝リ スク）にめぐり合います。
私たち株式投資家は、このようにアップダウンが激しく、がけ崩れや、落石もときどき起こす株式市場という、舗装されていない変化に富んだ悪路を宝の山を目指してドライブしているわけです。
この悪路は厳しいけれど、目的地にたどり着けば、大きなお宝の山が待っているという、素晴らしい黄金道路でもあるのだと考えているから、何度もエンストを起こしながらも走り続けているわけです。
この危険な黄金悪路を、なるべく安全にドライブし、完走するための技術を身につけることは大事なことだと思います。
【中略】
株式投資というのは、基本的に、緊急事態にいかに対処するかで決着がつく（＝成果が決まる）ものだと考えています。自分が想定しなかった相場環境とか、 ミスター・マーケット（＝市場＝他の投資家の行動）の動きとか、今回のような緊急事態にいかに対処するかで勝負の決着（＝一時的な短期の投資の成果、利 益）がつくものだと考えています。
しかし、自分の経済的実力を超えた株式投資をしていると、突発事故が起こったときに、選択肢が不毛なものしか残っていないようなところに追い込まれる可能性が高くなります。
【中略】
株式投資でいうところのリスク管理というのは、「不毛な決断を迫られるような状況に追い込まれる可能性を普段から検討していて、そのリスクを事前に回避 する」ということです。最初に書いたように「休むも相場」ということでドライブを休止する。嵐の襲ってきたときはドライブをしない。ドライブをするにして もスピードを落として走る。このような決断をすることが大事です。
しかし、基本的に中長期投資で株式投資に投資すると決めている。株式投資をすると決めている資金は、常に株式市場に留めたいと考えている、私のような投資家は、どのようなことがスピードを落とした状態になるのでしょうか。
普段から、そんなことをよく考えます。私が考えついたのは投資家から忘れ去られているような状態で、安値に放置されている低ＰＥＲかつ低ＰＢＲかつ高自 己資本比率かつ高配当という４つの黄金条件。この４つの条件に、なるべく多く当てはまる企業で、経常利益が前期比増益になる企業に対する投資を増やしてお く。そんなことがスピードを落とすということになるのではないかと考えるようになりました。割安すぎる銘柄は、株価が上がりにくいわけですから、資産の増 加スピードは落ちることになるでしょう。こんな銘柄でも株価が下がってしまうかもしれません。このような銘柄でも、投資環境の悪化で耐えられなくなって、 投げてくる投資家はいます。でもＰＢＲが０．２５倍程度になって、経常増益を過去４期も５期も続けているような企業には、いずれ目をつけて投資してくる投 資家が必ず現れてきます。
もちろん低ＰＥＲ、低ＰＢＲ、高自己資本比率、高配当という４つの条件を２つも、３つも、４つも兼ね備えて持っているような企業で、前期比二桁増益を発 表した企業に投資していても、愚かな質の悪い一部の投資家の合理的でない投資行動によって、株価は大きく下がったりしてしまいます。
しかし企業自体に価値があるので、投資環境が普通に戻れば、株価が資産価値から考えて適正なレベルまで回復する可能性は高いことを信じているので、ポジションを維持できています。
自分に求められている課題は、市場の混乱からついてしまった株価に引きずられて、投売りに付き合わないという、自制心だけです。
【後略】
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また、コラムでは、「優待バリュー株 変じて 優待バブル株…」と題し、上昇している銘柄を観測しながら、今後さらに期待できる銘柄群について言及しております。
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研究銘柄のパフォーマンスが引き続き絶好調です！■
２０１２年５月～７月掲載：
１４銘柄中１３銘柄上昇！ 上昇平均４１．８７％ 最大７９．９０％
２０１２年８月～１０月掲載：
１３銘柄中１０銘柄上昇！ 上昇平均４０．８５％ 最大１３８．１５％
２０１２年１１月～２０１３年１月掲載：
１２銘柄の全てが上昇！ 上昇平均５１．５２％ 最大９４．８１％
２０１３年２月～４月掲載：
１３銘柄中１１銘柄上昇！ 上昇平均１２．０６％ 最大４９．４３％
また、コラムで触れた銘柄も４月掲載分だけで６銘柄が２ケタ上昇！
※数値は５月２０日現在。
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