投資家Ｓの今週の注目銘柄 セレンディップ・ホールディングス【７３１８】

　皆様こんにちは、投資家Ｓと申します。


　創業（１９６４年）半世紀を超える投資日報社が、毎週月曜・木曜に発行を行っております、”投資日報α”（月曜版）に”投資家Ｓの今週の注目銘柄”を連載しております。


　ビットコインが再び上昇して来ました。

　４月に付けた７０７万円の高値からわずか１か月で半値水準まで下落しましたが、６月２２日に３１９万円の安値を付けてから反発に転じており、６月に付けた戻り高値を上回る５００万を超える水準まで上昇しております。

　筆者のポートフォリオは仮想通貨と株が９０％以上を占めており、ビットコインの値動きも注視しております。

　昨年４月以降に最も上昇したマクロ金融商品はビットコインを代表とする仮想通貨であり、時価総額２位を誇るイーサリアム（ＥＴＨ）は１年で３０倍以上に上昇しました。

　株式投資家の中には得体のしれない仮想通貨を毛嫌いする方も多く、かつては私もその１人でした。

　何故宗主替えしたのかと言うと・・仮想通貨は世界中で取引されているグローバルな商品だという事に気が付いたからです。

　ビットコインは中央銀行が発行する法定通貨と異なり、特定の管理者が存在しません。この商品の価値を支えているのは、ビットコインの価値を高めたい、設計時の理念に共感するコミュニティの存在であり、参加者の熱意と努力が商品の価値を担保しております。

　この活動は日本国内ではさほど行われておらず、中心はアメリカと中国になります。

　世界に誇る超大国の優秀な頭脳が、この商品の価値を担保する為に切磋琢磨して様々な取り組みを行っている事実を考えれば、価値が下がり続ける可能性は低いとの結論に至り、仮想通貨への投資を行っております。

　株式市場の銘柄に例えるのであれば、アップル・グーグル（アルファベット）・アリババ・テンセントの米中を代表する４大銘柄が全てまとまっているのが、ビットコインやイーサリアムではないかと考えております。実際に、イーサリアムのプロジェクトに関わっているエンジニアの数はアップルのエンジニアの数倍以上とも言われており、理想を実現する為に日々改善を行っております。

　一方で、実体がほとんど無いプロジェクトが、トークン発行を行う事が出来るのも事実であり、玉石混合の状況である事は否めません。

　株式市場でも市場を牽引する成長株はほんの一握りとなりますので、株でもトークンでも銘柄選択が重要となります。

　先月開催したツイキャスでのＬＩＶＥイベントが次回行われた際には、仮想通貨および仮想通貨関連銘柄についてお話をしたいと考えております。


　さて今回は、足元では厳しい値動きとなっている２０２１年のＩＰＯ銘柄をご紹介しております。マザーズ指数の６月末以降の下落基調によって、ＩＰＯプレミアムの剥落が目立っておりますが、こんな時だからこそ有望銘柄が安く買える機会が訪れております。


■セレンディップ・ホールディングス【７３１８】


　製造業のＭ＆Ａ・事業承継・コンサルティングを手掛けるセレンディップ・ホールディングス（以下セレンＨＤ）【７３１８】は、２０２１年６月に東証マザーズ市場に上場したばかりの新興企業である。

　同社事業の特徴は
１）モノづくり事業に特化した事業承継プラットフォーム
２）売却主体では無く、自社のグループに買収企業を取り込む事によってフロー型の高収益モデルを構築。

　１）の事業承継プラットフォームは、（ａ）経営の近代化、（ｂ）少子高齢化に伴う経営資源の確保、（Ｃ）生産性の向上といった現在の中堅・中小のモノづくり企業の多くが抱える課題を解決する役割を担っている。
　Ｍ＆Ａによって資本面での事業承継を実施し、ＰＭＩ（Ｍ＆Ａ成立後の統合効果を最大化するための統合プロセス）を実行して、企業価値の回復と向上を図る経営コンサルとソリューションを提供している。

　２についてだが、同社は所謂「買収ファンド」では無く、買収を行った会社をグループに取り組む事によって、グループ全体の企業価値を向上させている。本社は愛知県名古屋市で、傘下の自動車部品メーカーがグループ売上の大半を占めているが、今後はスマートファクトリー分野、国際競争力の高くサプライチェーンが強固な産業分野にも参入を計画している。

　株価は、公開価格１，１３０円に対して初値１，６５６円を付けて４６％上昇でスタートしたが、足元は株価指数の軟調な展開に歩調を合わせるように下落しており、７／２０（火）には公開価格を下回る１，０９１円まで下落している。

　それでもセレンＨＤを当欄で紹介する理由は、同社の事業内容およびビジネスモデルを調べた際、５年前東証マザーズ市場に上場した企業と非常に似ていると感じたため。それは現在、東証１部に昇格したヨシムラＨＤ【２８８４】である。
　この企業は、食品・製造業に特化したＭ＆Ａを行って企業グループを拡大。業績拡大を背景とした買いによって、２０１８年１月には初値から１０倍近い株価まで上昇した。セレンＨＤは自動車産業を中心としたＭ＆Ａで規模を拡大させており、「特定産業に特化した買収」で事業規模を拡大させる手法ではヨシムラＨＤと瓜二つである。

　株価の推移に関しても両社は相似形となっており、ヨシムラＨＤは初値形成から４か月間は下落トレンドとなっていたが、そこから反発して大幅上昇。

　筆者はセレンＨＤが最長で本年１０月まで下落する可能性があると見ているが、長期的視野に立ち、将来の成長性を考えれば、現在の下降局面は良い仕込み場と見る。


（投資日報α　２０２１年７月２６日号掲載）


（投資家Ｓ）


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　　トレース合同会社　社長
　　株式会社投資日報社　専務取締役
　　大学卒業後、２００４年から証券会社にてＦＸの仕事に従事。
　　以後、１４年間に渡り、営業・企画・トレーディングの最前線で活躍。
　　リーマン・ショック・ユーロ危機・Ｂｒｅｘｉｔ等々の並居る大相場の中、裏方として市場の最前線で指揮を取り、ＦＸの表も裏も知り尽くす。
　　２０１８年秋、１１年間勤めたマネックス証券を退社して、暗号資産（仮想通貨）の交換業者となる、株式会社ディーカレットの立ち上げメンバーに加わる。
　　２０２０年５月に、相場道を究める為に同社を退職。
　　個人投資家として株式投資を行いながら、投資に掛ける時間が限られる兼業投資家の方に有益な情報を届ける為、株式について日夜分析を行っている。
　　日本テクニカルアナリスト協会　認定テクニカルアナリスト（ＣＭＴＡ）
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