change のコメント

ロシアの経済学者、中国の経済学者、欧米の経済学者であろうが、国際金融のトリレンマを理解すれば、通貨の強弱が必然的に発生し、ドルの崩壊が起きる可能性は極めて低いということでしょう。事実としてドル体制は何十年も維持されている。

資本の自由化、独立した金融政策、固定相場の3つを同時に実現できないことを体験的に実感できれば、日米が採用している固定相場の放棄し、資本の自由化(投資を呼び込む)、独立した金融政策を保持する政策が、中国人民元、EUユーロにおきかわることは期待できないでしょう。

中国の戦略は投資でなく貿易を通じて人民元の国際的地位を確保しようとしているが、自由に交換できる通貨でなく中国国立銀行の厳格な管理下にある。金はヘッジにはなりえるが利息収入が発生せず、流動性が低い。
貿易の中で中国元の比率が上がっていくが、ドルに変わるには利便性が優れたものになり信用が高まらなければ貿易の範囲内から脱皮できないでしょう。

現在のスッポン学者を登用し、ウミガメ学者を政権から排除するやり方では、国際経済取引の原則からかけ離れる一方であり、中国経済は衰退するばかりでしょう。親中の米国の財務長官イエレン氏が訪中したが、政権から距離を取らされているウミガメ学者との話し合いが多かったようだ。

No.1 17ヶ月前

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