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　　　　　　　　アクセスジャーナル　＜メルマガ版＞

　　　　政・官・財、マスコミ、闇社会と、あらゆる巨悪を追及！

　　　　　　　　　　　　　　　　２０１９年１月１６日号：VOL.３９

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　１．＜連載＞宝田陽平の兜町アンダーワールド(７０６）
　　　　今年のわが国株式市場界隈は厳しそう

　２．今週の相場展望（１月７日～１月11日）＆ＭＹ注目銘柄

　３．＜芸能ミニ情報＞第75回「エイベックス」告発文書騒動の真相 

　４．安倍首相、地元入りの際、北朝鮮系飲食店で会食に「なぜ!?」 

　５．本紙既報の「ＧＦＡ」重大疑惑ネタ元を、総会屋が脅迫!?

　※配送ミスにより、今号の発行が大幅に遅れましたことを、お詫びします。

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★１.＜連載＞宝田陽平の兜町アンダーワールド(７０６）
　　　　今年のわが国株式市場界隈は厳しそう
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　昨年の日経平均は、アベノミクス以降初めて年間下落。今年の株式市場は多
くの専門家が悲観的に見ており、なかには日経平均７０００円を予想する人も
いるほどだ。そうしたなか、証券会社は再び赤字続出で再編ないしは廃業も続
出しそうだ。

　今年、株式が暴落しても黒字を確保できるのは「ＳＢＩ証券」、「楽天証
券」、「松井証券」（8628。東証１部）、「カブドットコム証券」（8703。東
証１部）のネット証券大手のみになるかも知れない。市況に左右される「野村
證券」、「大和証券」などをはじめとする大手証券は全滅か？

　昨年でも、ネット証券で利益が出ているのは上位数社のみ。大半は赤字続き。
規模がモノをいう業界だからだ。

　松井証券を例にとると、２０１８年第２四半期決算は営業収益69億２７００
万円。内、受入手数料が37億２３００万円、金融収益が28億９７００万円。

　要するに、収益の半分近くが金融収益。金融収益とは、投資家が信用取引で
株を買った時の金利。ネット証券の金利は対面より高いため、信用取引口座が
多ければ多いほど儲かる仕組み。しかも松井証券の場合、自己資本比率（18年
９月で８１４％）が高いため、日証金から融資を受けないで自己資金で融資す
るため、金利は総どり。このことは対面にもいえる。

　前置きが長くなったが、これに対し、あの元仕手筋ご用達「ヤマゲン証券」
で、現「マディソン証券」の自己資本比率は同２８６％。